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Entre as ferramentas disponíveis na análise técnica, a Média Móvel é a mais fácil e popular. Não é recomendada a utilização das Médias Móveis sozinhas para a tomada de decisão, devemos sempre utilizar outras ferramentas em conjunto. A melhor aplicação das médias móveis é quando o mercado apresenta tendência já definida. Não é recomendado em mercados voláteis. Identificando a tendência, as médias móveis permitem os trades utilizarem a tendência a seu favor e aumentam o número de ganhos. Esperamos que ao final deste artigo você tenha obtido uma compreensão clara da importância das médias móveis, como elas são calculadas e como você pode incluir em sua estratégia. Devemos utilizar as médias móveis para localizar as tendências.

Os dois mais populares tipos de média móvel são Média Móvel Simples (SMA) ou Média Móvel Exponencial (EMA). Todo tipo de média móvel é um resultado matemático que é calculado a média de preços passados. Vamos entender mais sobre esses tipos de média móvel.

Média Móvel Simples (SMA)

A média móvel simples é calculada pela formação do preço médio por um número específico de períodos. Para o cálculo usamos o preço de fechamento. Por exemplo: Vamos utilizar a média dos últimos 10 dias. Devemos somar os preços finais durante os últimos 10 dias e dividir o total por 10.

10+11+12+13+14+15+16+17+18+19=145

(145/10) = 14,50

Devemos repetir este cálculo conforme o passar dos dias, assim, as médias vão se juntando e formando uma linha. Se continuarmos com o nosso exemplo, o próximo preço final na média será 20, então teremos um novo período, somando o último dia (20) e removendo o primeiro da lista (10). Continuando com a média dos últimos 10 dias, a média móvel simples deverá ser calculada da seguinte maneira:

11+12+13+14+15+16+17+18+19+20=155

(155/10) = 15,50

Repare que removemos o primeiro dia da lista (10) para incluir o novo dia (20).

Durante os últimos dois dias, a média moveu-se de 14,50 para 15,50. Como são somados novos dias, os antigos serão removidos e a média permanece se movendo com o passar do tempo.

Agora vamos utilizar a cotação da Vale (VALE5) dos 18 primeiros dias de pregão do mês de Abril/2008 como exemplo.

No exemplo anterior, usamos a cotação da Vale (VALE5), dia 14/abr foi o primeiro dia possível para calcular, já que estamos usando 10 dias de média móvel simples. Como continuamos o cálculo, o dia mais novo é somado e o dia mais antigo é removido. No dia 15/abr somamos todas as datas entre o dia 02/abr até 15/abr e dividimos por 10. O processo da média passa para o próximo dia e assim por diante.

O gráfico acima representa o preço de fechamento da Vale (linha preta) e a média móvel simples de 10 dias (linha vermelha).

O preço da Vale está acima da média móvel simples que está baseada nos 10 dias. Isso indica que tendência da ação é de alta. Se o preço da Vale estivesse abaixo da média móvel, a tendência seria de queda. Portanto, a tendência da ação se ajusta de acordo com a média móvel. Quando uma ação está sem tendência definida a média móvel pode trazer sinais falsos.

Média Móvel Exponencial (EMA)

Para reduzir o atraso em média móvel simples, analistas normalmente usam média móvel exponencial (também chamada de média móvel exponencialmente equilibrada). Média Móvel Exponencial reduz o atraso, aplicando maior peso a recentes preços. Para reduzir o atraso depende do período especificado. Quanto mais curto for o período, maior será o peso ao preço mais recente. Poderíamos pensar que quanto mais rápido melhor, porém, isso não é verdade, já que quanto mais rápido mais sensível o indicador fica e passará a indicar mais pontos falsos de compra e venda. Como veremos, o cálculo da Média Móvel Exponencial é um cálculo mais complicado do que o da Média Móvel Simples. Vamos ver como é esse cálculo.

Podem ser calculados de duas formas:

1 – Média Móvel Exponencial baseada por porcentagem.

2 - Média Móvel Exponencial baseada por período.

EMA (atual) = ((Preço(atual) – EMA(anterior)) X Multiplicador) + EMA(anterior)

Para Média Móvel Exponencial baseada por porcentagem, o “Multiplicador” é igual à porcentagem informada. Para Média Móvel Exponencial baseada por período, o “Multiplicador” é igual a 2 / (1 + N) onde N é o número de períodos. Por exemplo, se utilizarmos um período de 10 dias o Multiplicador será calculado da seguinte forma:

(2 / (período + 1) ) = (2 / (10 + 1) ) = 0.1818 (18.18%)

Isso significa que, em um período de 10 dias Média Móvel Exponencial é equivalente a 18,18%.

Vamos utilizar a Vale como exemplo:

(Preço(atual) – EMA(anterior) = (50,40 – 50,84) = -0,44

((Preço(atual) – EMA(anterior)) X Multiplicador) = -0,44 x 0.1818 = -0,079

((Preço(atual) – EMA(anterior)) X Multiplicador) + EMA(anterior) = -0,079 + 50,84 = 50,761

Com isso a média móvel exponencial atual é 50,761

No exemplo anterior, usamos a cotação da Vale (VALE5), dia 14/abr foi o primeiro dia possível para calcular, já que estamos usando 10 dias de média móvel exponencial. Como continuamos o cálculo, o dia mais novo é somado e o dia mais antigo é removido. No dia 15/abr somamos todas as datas entre o dia 02/abr até 15/abr e dividimos por 10. O processo da média passa para o próximo dia e assim por diante.

O gráfico acima representa o preço de fechamento da Vale (linha preta) e a média móvel exponencial de 10 dias (linha vermelha).

Note que, toda a Média Móvel Exponencial anterior é utilizada no cálculo de cada Média Móvel Exponencial. Desta forma diminui o impacto dos mais velhos com o passar do tempo.

Diferença entre Média Móvel Simples e Média Móvel Exponencial

Agora que você já tem um melhor entendimento de como são calculadas a Média Móvel Simples e a Média Móvel Exponencial, veremos como elas se diferem. Analisando o cálculo da Média Móvel Exponencial, notará que mais ênfase é colocada nos períodos recentes. No gráfico da Gerdau, o número de períodos de tempo usado em cada média é idêntico (5), mas a Média Móvel Exponencial responde mais depressa a variação dos preços. Repare como a Média Móvel Exponencial tem um valor mais alto quando o preço está subindo e cai mais rápido que a Média Móvel Simples quando o preço está em queda. Por essa razão muitos investidores preferem usar a Média Móvel Exponencial em cima da Média Móvel Simples.

Qual o período devemos usar?

O período varia de acordo com a volatilidade da ação e de preferência pessoal. Quanto maior a volatilidade, mais longa deve ser o período informado, em mercados voláteis podemos receber sinais falsos. Os períodos mais utilizados pelos analistas são: 21, 50, 89, 150 e 200 dias. Os investidores de curto prazo podem utilizar média de 21 dias (2 a 3 semanas), enquanto os de prazo mais longo podem usar 150 dias (21 semanas). Devemos examinar qual o prazo (curto, médio ou longo) e a volatilidade do papel (lembrando que papéis com tendência indefinida e de alta volatilidade demos usar um prazo maior). Se aparecer gaps, aumente o período para diminuir a sensibilidade.

Qual o tipo de média móvel devo usar?

Média Móvel Exponencial são normalmente melhores para trade de curto prazo, por responder mais rápido. Enquanto a Média Móvel Simples são melhores para trade mais longo por não ser tão sensível.

Trabalhando com média móvel

Existem diversas maneiras de utilizar média móvel, vamos detalhar duas:

1 - Tendência identificação / confirmação

2 - Suporte e Resistência

Tendência identificação / confirmação

Há três modos para identificar a direção da tendência: direção, localização e cruzamento.

O primeiro verifica a direção da média móvel. Se ela estiver subindo, estamos em uma tendência de alta. Se estiver caindo, estamos em uma tendência de queda. A direção da média móvel pode determinar a nossa estratégia, com a identificação dos pontos de entrada e saída.

Neste exemplo de direção, usamos o período de 100 dias com média móvel exponencial. Usamos este período para uma estratégia mais longa porque não queremos ser sensíveis a qualquer variação. Destacamos com círculos vermelhos os pontos de decisão. Podemos verificar ao longo do tempo as oportunidades (entrada e saída). Para uma estratégia mais curta e sinais mais rápidos, podemos usar a média móvel exponencial com período de 50 dias.

A segunda é para identificar a tendência e a localização do preço. A localização do preço é usada para determinar a tendência básica. Se o preço estiver sobre a média móvel, a tendência é considerada alta. Se o preço estiver a baixo da média móvel, a tendência é de baixa. Não é aconselhável entrada em tendência de baixa, devemos esperar o preço ficar sobre a média móvel.

Neste exemplo de direção, usamos o período de 100 dias com a média móvel exponencial. Com o circulo vermelho destacamos o momento em que a ação muda de direção. Passa para baixo da média móvel. Analisando o gráfico, podemos identificar dois sinais falsos de venda, em agosto/2007 e novembro/2007. Ambos aconteceram quando tivemos grande variação.

A terceira é para identificação de tendência, mas baseado em duas média móvel, uma curta e outra mais longa. Se a média móvel mais curta estiver abaixo da média mais longa, é considerada tendência de baixa.

No exemplo de cruzamento, usamos para média móvel exponencial de curto prazo 30 dias e para a média móvel exponencial de longo prazo 100 dias. Quando a média móvel de curto prazo cruza a média móvel de longo prazo para cima, consideramos tendência de alta. Repare que destacamos com uma seta no gráfico o momento em que a média móvel de curto prazo cruza a média móvel de longo prazo para baixo, neste momento a tendência da Lojas Americanas (LAME4) passa a ser de baixa.

Identificamos como ponto de entrada: O momento do cruzamento (média móvel de curto prazo cruza a média móvel de longo prazo para cima).

Identificamos como ponto de saída: O momento do cruzamento (média móvel de curto prazo cruza a média móvel de longo prazo para baixo).

Suporte e Resistência

A linha da média móvel funciona como suporte e resistências. É muito importante verificar o histórico da ação e verificar se realmente esse procedimento histórico acontece, para podermos usar a média móvel como suporte e resistência com mais segurança. Vamos ver um exemplo:

No exemplo de suporte e resistência usamos o gráfico da Lojas Americanas (LAME4), a média móvel exponencial com o período de 89 dias. Podemos verificar que ao longo do tempo o preço da ação testou várias vezes o suporte (repare as setas vermelhas). Depois de dezembro/2007 quando a ação entrou em tendência de baixa, a linha da média móvel passou a funcionar como resistência (Repare nas setas verdes).

Identificamos como ponto de entrada: O momento em que a média móvel funciona como suporte. E não devemos entrar quando a média móvel estiver em tendência de baixa.

Combine indicadores

Na análise técnica, as decisões são pessoais e dependem principalmente do perfil do investidor, para operar com mais segurança é indicado o uso de mais indicadores.

Você também pode usar a média móvel, com os gráficos de candlesticks e IFR ou Estocástico.